Len za pol mesiaca vzrástla cena futures z nehrdzavejúcej ocele o 13 %. Začiatkom roka 2026 zaznamenala cena futures z nehrdzavejúcej ocele silný rast, ktorý pritiahol pozornosť odvetvia. Nárast nákladov a pokles zásob sa stali hlavnými hnacími silami tohto kola trhu.
Najvýraznejšou zmenou na trhu termínovaných obchodov v poslednej dobe je neustály nárast odrôd nehrdzavejúcej ocele. V januári 2026 sa nárast futures z nehrdzavejúcej ocele zrýchlil a hlavný kontrakt uzavrel denný limit 7. januára a záverečná cena sa vyšplhala na 13 885 juanov/tonu.
Od začiatku rastu koncom decembra 2025 kumulatívny nárast cien z predchádzajúceho najnižšieho bodu do súčasnosti presiahol 13 %. Pozitívne zareagoval aj spotový trh a základná cena bežných 304 za studena valcovaných súkromných otrepov sa v januári zvýšila o 600 – 750 juanov/tonu.
1. trhový štart: prudko stúpajúca cena niklu zapáli trhovú poistku.
Priamy motor tohto kola zvyšovania cien nehrdzavejúcej ocele pochádza zo silne stúpajúcej ceny niklu, jeho základnej suroviny.
Keďže ide o hlavný zdroj dodávok niklovej rudy, stredobodom záujmu trhu je zmena priemyselnej politiky Indonézie. Všeobecne sa očakáva, že indonézska vláda môže podstatne sprísniť vývoznú kvótu niklovej rudy v roku 2026. Nedávno Vale, indonézsky niklový podnik, pozastavil ťažobné operácie, pretože kvóta na nový rok nebola schválená, čo ešte viac zhoršuje obavy trhu o budúce dodávky surovín.
Prispievajúcim faktorom sa stali aj geopolitické riziká. Dramatické zmeny vo vzťahoch medzi Spojenými štátmi a Venezuelou vyvolali rozšírené obavy o stabilitu globálnych zdrojov na trhu a podporili celkovú silu sektora neželezných{1}}kov.
Pod silným očakávaním úzkej ponuky sa ponuka feronickelu naďalej zvyšovala a ponuka dodávateľa vo všeobecnosti vzrástla na 960 – 970 juanov/nikel. Vďaka tomu je nákladová podpora nehrdzavejúcej ocele mimoriadne pevná.
2. Reakcia trhu: ceny oceliarní a zásoby „päť po sebe idúcich poklesov“
Po prudkom náraste nákladov sa prístup oceliarní stal kľúčom k trendu na trhu. Huaxin, Tangrong a Yelian, hlavní domáci výrobcovia nehrdzavejúcej ocele, postupne stanovili cenu v januári 2026, pričom hlavný tón bude stúpať.
Spomedzi nich sa séria Huaxin 300 zvýšila o 4 000 yuanov na tonu a 304 produktov Tang Rong a Yelian sa zvýšilo o 5 000 yuanov na tonu alebo metrickú tonu.
Pozitívne signály existujú aj na úrovni ponuky na trhu. Podľa štatistík priemyselných organizácií sa domáca produkcia surovej nehrdzavejúcej ocele v decembri 2025 znížila o 6,5 %. Čo je dôležitejšie, sociálny inventár nehrdzavejúcej ocele klesol pod 1 milión ton a udržal si nepretržitý trend „päť po sebe nasledujúcich poklesov“.
Od Nového roka klesli celkové zásoby na približne 930-tisíc ton. Zníženie ponuky a pokles zásob spoločne vytvorili priaznivé prostredie pre zvyšovanie cien.
3. Zmeny teploty v priemysle: horská dráha s vysokými nákladmi a ziskom.
Napriek rastúcim cenám hotových výrobkov rýchlo sa meniace náklady na suroviny stláčajú ziskové marže oceliarní a nadväzujúcich podnikov. Ak vezmeme ako príklad najbežnejšiu nehrdzavejúcu oceľ série 300, náklady na niklové suroviny predstavujú približne 61 % jej celkových nákladov a náklady na suroviny na báze chrómu predstavujú približne 20 %.
Preto sa akákoľvek zmena ceny niklu prenesie priamo do konečného produktu.
Podľa údajov modelu spotových nákladov{0}}ziskov spoločnosti Mysteel bola 7. januára miera zisku z tavenia nehrdzavejúcej ocele 304 4,37 %. V predchádzajúci deň (6. januára) bola jej zisková marža len 1,18 %.
To jasne ukazuje, že ťah--vojna medzi nákladmi a cenou hotového produktu je mimoriadne prudký a zisky spoločností zaznamenali v krátkom čase veľké výkyvy.
4. Hra v trhovom výhľade: súťaž medzi silnými očakávaniami a slabou realitou
Súčasný horúci trh s nehrdzavejúcou oceľou je charakterizovaný „očakávaním-riadeným“. Aj keď je cena vysoká, skutočná transakcia-zdrojov na vysokej úrovni ukázala únavu a čakacia-a{4}}nálada kupujúceho sa zvýšila. Odráža to všeobecnú opatrnosť trhu ohľadom toho, či „silné očakávania“ možno realizovať ako „silnú realitu“.
Z krátkodobého hľadiska je zameranie trhu vysoko zamerané na konečný rytmus pristávania indonézskej politiky v oblasti niklových baní. Akákoľvek správa, ktorá prekročí očakávania, môže spôsobiť drastické kolísanie cien.
Zo strednodobého a{0}}dlhodobého základného pozorovania je hlavný rozpor medzi vysokou ponukou a slabým dopytom stále nevyriešený. Oživenie tradičných oblastí spotreby nehrdzavejúcej ocele, ako sú nehnuteľnosti a domáce spotrebiče, ešte len treba vidieť a exportný trh čelí mnohým neistotám v zámorskej obchodnej politike.
Následný-trend trhu bude viac pripomínať{1}}hry a môže sa zvýšiť aj volatilita.
